“تضخم مايو يفاجئ الأسواق.. هل يؤجل البنك المركزي خفض الفائدة؟”بقلم: يوستينا ألفي

“تضخم مايو يفاجئ الأسواق.. هل يؤجل البنك المركزي خفض الفائدة؟”

 

 

 

في مفاجأة غير متوقعة، قفز معدل التضخم السنوي في مصر إلى 16.8% خلال مايو 2025، متجاوزاً توقعات المحللين. ورغم هذه الصدمة التضخمية، تمسكت “إي إف جي هيرميس” بتوقعاتها بخفض الفائدة 300 نقطة أساس خلال النصف الثاني من العام.

 

 

صدمة التضخم:

سجل التضخم ارتفاعاً غير متوقع إلى 16.8% في مايو

تجاوز توقعات هيرميس (15.4%) واستطلاع رويترز (14.9%)

جاء الارتفاع مدفوعاً بموجات غلاء موسمية في أسعار الفواكه والخضروات

 

توقعات هيرميس:

تتوقع استمرار هامش الفائدة الحقيقية الإيجابي فوق 10%

ترى أن صدمة التضخم مؤقتة وسيبدأ التراجع من يونيو

تثبت توقعاتها بخفض الفائدة 3% خلال النصف الثاني من 2025

 

سياسة البنك المركزي:

من المتوقع أن يثبت أسعار الفائدة في اجتماع يوليو القادم

سيترقب تأثير موجة الغلاء الموسمية على الأسعار

قد يبدأ خفض الفائدة تدريجياً مع تراجع معدلات التضخم

 

تحليل الخبراء:

يؤكد الاقتصاديون أن قرار البنك المركزي سيعتمد على:

اتجاهات التضخم خلال يونيو ويوليو

مؤشرات النمو الاقتصادي

استقرار سعر صرف الجنيه

تدفقات النقد الأجنبي